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PE创新募资渠道:借道基金子公司 国信弘盛募资20亿:LP&GP(中国)俱乐部推荐阅读
发布人:管理员    发布时间:2014-3-31


PE创新募资渠道:借道基金子公司 国信弘盛募资20亿:LP&GP(中国)俱乐部推荐阅读

  国信弘盛募集20亿元,招商财富3亿元,国信弘盛投资6亿元,国开金融等机构LP 11亿元

  再找不到钱,就揭不开锅了。一位PE圈内人士告诉记者。这种说法虽略显夸张,但却揭示了一个不争的事实:募资难。

  去年底,在证监会禁止券商营业部和财富管理中心售卖PE产品的同时,银监会也于今年初向银行发出了禁令。

  两大监管部门的禁令掐断了PE两大募资渠道,让不少券商直投和PE/VC机构苦不堪言,募资也一度进入了停滞的状况。

  因此,探寻新的募资通道显得至为重要。

  理财周报记者独家获悉,国信弘盛(深圳)基金近期募资20亿元,其中3亿元便是通过招商财富进行募集。而招商财富为招商基金的子公司。

  这是银行的创新之举,通过基金专户产品募集PE资金,至少在形式上没有触及那只"靴子"诺承投资合伙人王东亮告诉记者。

  这只靴子,就是银监会的规定并没有明确表示私人银行部门不能销售PE产品。因此,私人银行部门为了不走灰色地带,转而借道基金子公司专户计划,通过一对多的基金专户计划投向有限合伙制基金。

  我还没听过这种募资的方式,借道基金子公司应该是一种创新吧。深圳一位PE机构合伙人表示,他所在的机构计划下半年发5个新的产品,预计总规模为20亿元。

  借道基金子公司

  不少有实力的机构都与银行渠道有深度合作,如九鼎、赛富、德同。

  记者了解到,该产品为招商财富-国信弘盛专项资产管理计划。

  国信弘盛(深圳)股权投资基金(有限合伙)的总规模为20亿元,其中,3亿元通过招商财富基金一对多专户进行募集,面向不超过50位投资人进行募集,起点为600万,期限为“5+2”

  招商财富作为LP出资3亿元持有国信弘盛(深圳)基金权益,国信弘盛投资有限公司作为LP跟投6亿元,国开金融等机构LP投资11亿元。

  我最近听说国信弘盛发了一个20亿元的产品,而且很快就募完了。深圳一家大型PE机构合伙人告诉记者,我们也在研究借道基金子公司的募资方式。

  招商财富资产管理有限公司官网显示,招商财富是由招商基金管理有限公司发起设立的全资子公司,成立于2013221日,目前注册资本为1亿元人民币,注册地为深圳市前海深港现代服务业务合作区。

  招商银行私人银行此次借道招商基金子公司招商财富,是一种创新,虽然这只是简单的套上一个专户计划

  虽然银监会只要求银行零售部门暂停销售PE产品,并没有明确表示私人银行不能卖PE产品。但是,不少私人银行其实都已经暂停了销售PE产品。华南一位私人银行负责人表示。

  虽然实际执行政策未必一刀切,但是对于银行而言,却成为一只无法在短时间内落地的靴子,在代销PE产品上面临进退两难的境地。

  其实私人银行协助客户购买PE产品(国内表现形式上即协助PE募集),是其财富管理服务的应有之义,僵硬地排除PE产品,并不符合常理。诺承投资合伙人王东亮表示。

  据了解,目前正规的私募股权基金产品代销主要通过私人银行,这种方式为银行总行审批,调动私行的力量进行全国销售,乃正规的渠道,不少有实力的机构都与银行有深度合作,如九鼎、赛富、德同和普凯

  此合作,对于基金公司的确意义重大。在大资管的大背景下,各个平台业务的竞争异常激烈,大家都在寻找自己的独特进路和产品模式。如果可以广泛使用基金专户协助PE基金募集,无疑是为基金子公司的业务增加了新的思路。王东亮表示。

  当然,此次合作对处于募资困境的PE机构更是意义重大。基金子公司未来具有非常大的想象空间,能做什么不能做什么需要时间去探索,此前基金子公司都是以类信托产品为主。对于发PE产品很多子公司还在探讨当中,招商财富这次做了一个不小的突破。一位基金业内人士表示。

  使用专户为一只基金募集更像是通道合作,但是如果可以通过专户募集资金投资多个基金,则成了天然的母基金业务,虽然基金子公司做母基金仍须在专业能力上补足,但这次实践操作无疑为开辟这一业务路线进行了很好的尝试。王东亮补充道。

  券商直投募资新通道

  上半年我们一个产品没发,下半年IPO重启,日子应该会好过一点了。

  去年12月初,证监会向各家证券公司下发关于落实《证券公司代销金融产品管理规定》有关事项的通知

  通知表示,考虑到合伙企业有限合伙份额形式的私募股权投资基金的监管机关和监管规则尚不确定,此类金融产品暂不纳入证券公司代销范围。

  证券公司代销渠道被堵,最直接影响的莫过于券商系PE的募资。目前,如中金佳成、国信弘盛、平安财智广发信德金石投资等券商直投子公司,都通过券商营业部和财富管理中心销售渠道进行募集。

  此外,财富管理中心的渠道还会代销一部分其它PE机构的产品。诺承投资合伙人王东亮告诉记者。

  去年由于华夏银行事件,监管层包括银监会和证监会都出台了禁止销售PE类产品的原则性规定。

  据了解,由于监管层禁止券商营业部和财富管理中心销售PE产品,不少券商系PE无法通过自身券商营业部渠道进行产品销售,一些此前正在发行的产品被迫中断销售,至今依旧没有重新启动。

  此次,国信弘盛借道招商财富的意义在于,未来不少券商直投如中金佳成、平安财智广发信德等机构均可通过基金子公司的通道,缓解募资的压力。

  上半年我们一个产品没发,下半年IPO重启,我们的日子应该会好过一点了。上述深圳某PE机构合伙人充满信心地表示,募资方面肯定会比上半年好。

  国信弘盛3项目遭遇撤回

  分别是中航信息、河北联冠和河南裕华,投资时间均为2010年。

  国信弘盛此次募集20亿元的规模超过了国信弘盛过往所有累计的管理资产规模总量,其2008年成立至今,管理资产总规模仅为15亿元左右。

  此外,在证监会财务核查阶段,国信弘盛共有3个项目遭遇了撤回,分别为深圳中航信息科技产业股份有限公司,投资金额为2440万元;河北联冠电极股份有限公司,投资金额为3200万元;河南裕华光伏新材料股份有限公司,三个项目的投资时间均为2010年。

 




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