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破解“富不过三代”魔咒--家族信托基金永续传承财富
发布人:管理员    发布时间:2013-12-16


破解“富不过三代”魔咒
家族信托基金永续传承财富


当代生活报   2013-02-26          ■ 生活报记者 刘坤宁 李云/制图
苗小江 /插图

  ■生活报记者  刘坤宁

  近日,著名音乐家李双江的儿子李天一涉轮奸案的事件,还在持续发酵。此事件不仅再度引起社会对家庭教育的思考,也加重了富有家庭对“富不过三代”魔咒的担忧。如果有良好的家庭财富传承方式,富有家庭能在经济上对孩子做好约束,引导孩子形成良好的价值观,避免其无节制挥霍,那么这一悲剧或许不会出现。

  目前在国内逐渐兴起的家族信托基金就能解开“富不过三代”的魔咒。2011年中国女首富吴亚军、华人首富李嘉诚都设立了家族信托基金。

  数据

  投资资产超千万的富豪多

  七成财富投资于传统品种

  随着中国经济的快速增长,国内的富豪也在快速壮大。据招商银行与贝恩公司联合发布的《2011中国私人财富报告》显示,中国高净值人群规模正在逐年扩大。高净值人士定义为投资资产超过1000万人民币的个人。2010年,中国的高净值人群数量达50万人;与2009年相比,增加了9万人,年增长率为22%。就私人财富规模而言,2010年中国高净值人群共持有达15万亿人民币的可投资资产;人均持有可投资资产约3000万人民币。

  可投资资产是个人投资性财富,指具备较好二级市场,有一定流动性的资产。可投资资产包括个人的金融资产和投资性房产,其中金融资产包括现金存款、股票、债券、基金、保险、银行理财产品、信托、黄金等;不包括自住房产、非通过私募投资持有的非上市公司股权及耐用消费品等资产。

  数据显示,高净值人群财富目标更加多元化,比如除了保全、增值财富外,还包括财富传承、子女教育、事业发展等。在投资偏好上,高净值人群希望获得可控风险下的中等收入。2011年,高净值人群财富以现金与存款、股票、房地产和基金为代表的传统投资类别占比约为70%左右。

  案例

  企业家考虑家庭财富传承

  孩子不接手也能过好生活

  罗先生和妻子已过了不惑之年,经营着一家书店连锁企业,业务覆盖广西多个城市,企业状况运转良好,年税前利润接近百万。除去自有住宅,家有可投资的资产超千万,属于中国高净值人士。罗先生有一女儿15岁,目前读初三,他和妻子经常考虑家业如何传承的问题。

  “我们很疼宝贝女儿,未来会尊重她对职业发展方向的选择,不会强迫她接手。但同时,我们又希望她生活在经济上没有顾虑,所以常常会考虑家业传承的问题。一方面家里的企业可以让专门的职业经理人进行管理,而另一方面女儿就算不参与家族企业,也能获得良好的生活保障。目前,在这方面,我们的主要做法是买些有潜力的商铺,俗话说‘好商铺吃几代’,只要城市还在发展,好商铺的租金就能不断升高,以后商铺的租金足以能保障好女儿的生活了。如果情况好的话,可以一代代传下去,打破富不过三代的说法。”罗先生表示,股票、银行理财产品、基金等投资品种,他现在也有买,但只是作为其个人的中短期投资,因为这些投资品种在家庭财富传承方面的作用并不明显。

  不过,对于购买商铺作为家庭财富传承的方式,罗先生也说:“这里唯一的前提是,女儿不会因特殊状况将商铺卖出。如果商铺卖了,那么我们预想的情况肯定也没办法实现了。所以我们仍会考虑其他更好的方式。”罗先生表示,在他的企业家朋友圈子里,不少人多多少少会思考家庭财富传承的问题,大伙普遍的感觉是这方面的选择相对比较少。

  方式

  家族信托基金传承财富

  让后辈过上无忧的生活

  罗先生家庭的现状不是个例,不少企业家也都面临着家庭财富甚至家族财富传承的问题。因为不是每个富二代都对家族企业感兴趣。最新的调查显示,目前民营企业逐渐进入交班高峰期,令大多数第一代企业家尴尬的是,自己子女对接手自己辛苦的实业并不感兴趣。在A股上市的684家家族企业中,只有7%的家族企业实现二代接班,而其中又有超八成的接班人本意并不愿意接班,属于非主动接班。

  据深圳市瑞银京华资产管理有限公司资深寿险专家江政辉表示:“在欧美等发达国家,很多企业家通过设立家族信托基金来解决上述的问题。”一个广为人知的案例是美国名媛帕丽斯·希尔顿。尽管她的祖父2007年把希尔顿酒店集团出售,并宣布将名下净资产(约23亿美元)及信托基金的97%捐赠给基金会,但这并不影响已拥有家族信托基金的帕丽斯的生活。新闻集团掌门人默多克与邓文迪的两名女儿也在家族信托基金中享有收益。

  在美国,家族信托基还有一个重要功能是避税。有计算显示,由于2007年美国遗产税的最高边际税率高达45%,如果遗产传承三代,通过信托基金的方式可能会帮继承人节省高达73%的税收。

  近年来,家族信托基金的潮流不断向亚洲蔓延,很多富人开始借此传承财富。在香港,作为香港船王许爱周之孙、中建企业主席许世勋之子、明星李嘉欣丈夫的许晋亨,收入同样来自家族信托基金。许爱周将名下重要资产以家族信托基金方式持有,由许世勋三兄弟共同掌管,家族成员每月在基金内支薪,而不能直接分得遗产。就算香港遭遇金融风暴的冲击,许氏家族财富出现大幅躞蹀,也对许晋亨的生活影响不大。

  江政辉表示,家族信托基金确实可以实现从“富不过三代”到“世代做贵族”的效果。“瑞士银行拥有数百年的资产管理经验,其全球范围的资产配置工具盒家族财富传承模式,以及‘一对一’的管家式私密服务,将在国内起步发展。目前公司作为与瑞士银行的合作方,可以帮助高净值人士在瑞士银行设立家族信托基金,而信托基金则由瑞士银行进行管理。目前在瑞士银行设立家族信托基金的资产需达到2000万人民币,如果未来合作逐步加深,资金门槛会逐步降低。”江政辉还介绍说,这样还实现了家族财富的离岸资产安排,把部分资产部署到海外。“这对高净值人群来说是非常必要的。大量的资产高度集中在一个地方会面临很多经济、法律等方面的风险。”

  优势

  家族信托基金约束条件

  避免子孙成为纨绔子弟

  家族财富对于子孙来说是一种福利,但财富有时也是陷阱,可能导致子孙成为纨绔子弟,挥霍度日。著名音乐家李双江的儿子李天一近日因涉轮奸案,闹得满城风云,此事件再度引起了大众对孩子家庭教育方式的思考。往深层的角度考虑,如果富有家庭能在经济上对孩子做好约束,避免其沉浸在挥金如土无节制的挥霍中,那么这一悲剧或许不会出现。

  深圳市瑞银京华资产管理有限公司理财总监陈宏表示,正是出于上述思考,不少富有家庭在为子孙设立家族信托基金时,会设置专门的约束性条款,对子孙的权力进行限制。也就是说,在进行信托家族基金设置时,信托机构会根据富有家庭对子孙的期望设定拨放财产的条件,比如孩子成年后才能拥有支配信托基金的权力,或是对每月从信托基金获取的资金进行限定,保证维持中产的生活,或是只能用于教育等支出,让子孙不会因为家族财富丰厚,而产生不好的价值观,避免成为“败家子”。

  据了解,信托基金除了能通过设置约束条件,避免富有家庭的子孙成为纨绔子弟外,同时还有防止子孙因欠债或离婚而损失信托资产的效果,达到“即使你不能拥有这些财产,也没有人可以从你那儿夺走它”的目的。




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